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En medio de una caída que alcanzó el 39% en el Ibovespa y mucho más en otros índices, los inversores se preguntan cuánto tardará en recuperarse el mercado de valores.

Entonces buscamos lo que sucedió en las últimas crisis importantes para encontrar una respuesta.

Primero, necesitamos saber cuánto tiempo le tomó al mercado recuperarse de algunas crisis pasadas. ¿Por qué es esto importante? Tener una noción histórica y también una visión a largo plazo para nuestras inversiones.

Históricamente, la recuperación de pérdidas absurdas como las que estamos viendo ahora tomó muchos meses.

En 1987, los mercados mundiales sufrieron el famoso "lunes negro" en el que el índice Dow Jones cayó un 36%. Y le llevó 22 meses volver al nivel anterior.

Si bien después de los ataques del 11 de septiembre, el descenso del Dow fue de -38%, pero tardó más del doble en recuperarse, fueron 48 meses. Las incertidumbres con respecto a la efectividad de la guerra contra el terrorismo y la deuda masiva contraída por el gobierno de los Estados Unidos al adoptar medidas extremas han causado temor en el mercado.

La misma cantidad de meses fue necesaria para la recuperación de la gran crisis de 2008, como se muestra en los gráficos a continuación:

Fuente: Bloomberg Ya antes de que Ibovespa alcanzara su punto máximo antes de la crisis de 2008, tomó exactamente 9 años, 2 meses y 28 días. En ese momento, el Ibov cayó ~ 49%, cayendo de 7,000 puntos al rango de 3,000. Sin embargo, para volver al mismo nivel de 6 mil puntos, el Ibov tardó solo 456 días.

Ibovespa es hora de volver a la altura antes de la crisis

Vale la pena recordar que la situación brasileña era diferente, el país estaba navegando en una marea positiva debido al crecimiento del mercado de productos básicos y tenía buenas reservas.

La situación ahora es diferente.

En 2007, el año anterior al colapso de Lehman Brothers, el PIB brasileño había crecido 6.1%. Además, nuestra deuda prácticamente se ha triplicado, dando pocas maniobras para un mayor endeudamiento.

A diferencia de lo que sucedió en la última crisis, la economía brasileña ahora está debilitada y recuperándose de su peor recesión en la historia.

Según un estudio realizado por FGV (Fundação Getúlio Vacancies), el coronavirus puede causar una pérdida de hasta 4.4% en el PIB brasileño de 2020. Si se confirma el pronóstico, esta será la mayor caída nominal del PIB desde 1962.

"Las simulaciones sugieren que la economía brasileña difícilmente escapará al crecimiento cercano a cero en 2020. En el mejor escenario, los efectos negativos en la economía brasileña, en términos de crecimiento, se disiparán a fines de 2022. (…) En el peor de los casos, aún se pueden sentir efectos significativos en 2023 ", dice el estudio de FGV

Otros expertos también advierten sobre los efectos devastadores del virus. Una de ellas es la viróloga de Yale, Atila Iamarino, según el especialista, el ciclo del virus puede durar hasta un año.

"Lo que se suponía que era un negocio de 3 meses, para cada nuevo país que ingresa a este ciclo, su duración se extiende … Entonces, si lo que tuvimos del SARS en 2013 duró 2 o 3 meses, si el 11 de septiembre duró algo meses Ahora imagine que Europa entrará en unos meses, Asia debe ingresar a Sudamérica. Entonces debemos tener al menos un año o más allí ”dijo Iamarino

¿Qué tan pronto nos recuperaremos?

Si extrapolamos el número de crisis anteriores, podría llevar hasta 48 meses volver a un nivel similar al del virus.

Sin embargo, a diferencia de otras crisis, el coronavirus está cerrando partes enteras de la economía como nunca antes. En un video reciente sobre el tema, Iamarino afirma que podríamos tener hasta 1 millón de muertos en Brasil si no se toma el cuidado adecuado.

En ninguna de las otras crisis hemos tenido efectos tan devastadores. Cuarentenas, trabajo a través de la oficina en casa, nada de esto estaba previamente presente.

Por lo tanto, está claro que los efectos económicos de esta pandemia pueden empeorar si no se toman las medidas correctas. Por lo tanto, es muy difícil predecir la recuperación económica cuando los efectos del virus aún están por verse.

Pero históricamente, las recuperaciones llevan meses o incluso años, y esto es lo que deberíamos esperar de esta crisis, especialmente en el caso brasileño.