La creación del Plan Real en 1994 trajo importantes cambios positivos a la salud del dinero brasileño, liberando al país de la hiperinflación que asfixiaba la economía desde 1960. Se comenzaron a financiar los crecientes gastos gubernamentales que se pagaron con la impresión directa de papel moneda. con más impuestos y emisión de deuda.

Entre 1995 y 1996, por increíble que parezca, el real llegó al real llegó a estar más valorado que el dólar. Durante este período, el dólar fluctuó alrededor de 90 reales. Desde entonces, la moneda brasileña se ha depreciado continuamente con la impresión de dinero. Y el escenario actual es completamente diferente. Pero, ¿por qué sucedió esto? ¿Y por qué debería ser esto una tendencia?

Imprimiendo dinero

Con el fin del acuerdo de Bretton Woods tras la Segunda Guerra Mundial, las monedas fiduciarias (euro, real, dólar …) perdieron su lastre con el oro. Desde entonces, los bancos centrales han tenido la libertad de imprimir tanto dinero como quieran. Tanto Brasil como Estados Unidos han impreso una gran cantidad de divisas desde que esto sucedió, y Brasil pisó el freno monetario en 1994. Sin embargo, la emisión de monedas se ha mantenido más o menos similar durante los últimos 20 años.

Impresión de dinero en Brasil por el Banco Central. Fuente: Trading Economics.Impresión de dinero en los Estados Unidos por la Reserva Federal. Fuente: Trading Economics Dado que la impresión de divisas en ambos países ha sido muy similar durante los últimos 20 años, otros factores están influyendo en la tendencia alcista del dólar frente al real.

Interés y guerras

Una de las principales razones por las que el dólar se ha mantenido a un nivel bajo durante los últimos 15 años ha sido la continua intromisión de Estados Unidos en las guerras de Oriente Medio. Los países en guerra tienden a tener sus monedas devaluadas debido a los riesgos y gastos que conllevan los conflictos bélicos.

El factor más relevante para la devaluación del real es sin duda el tipo de interés -Selic-. Los bancos centrales del mundo vienen bajando el tipo de interés con el fin de 'calentar' la economía y disminuir el monto pagado por la refinanciación de deudas públicas. Y Brasil adoptó medidas similares, más concretamente en 2019 con el cambio de gobierno.

Con una tasa de interés más baja, muchos inversionistas abandonaron Brasil simplemente porque sus inversiones no arrojaron el mismo rendimiento que antes. Se volvió más interesante para ellos invertir en otros países que tienen tasas similares, pero que no tienen tantos riesgos como Brasil.

Con este cambio brusco, sin los dólares de capital especulativo, el real brasileño mostró su verdadero valor frente al dólar. La pandemia también ha intensificado la fuga de capitales, porque en tiempos de incertidumbre los inversores buscan lugares con menor riesgo.

Debido a esta aparente falta de control en la impresión de divisas, varias personas están cambiando a activos escasos como el oro y el bitcoin, los dos activos con las valoraciones más altas este año.

Leer más: ¿Qué es Bitcoin? Cuál es la cotización y cómo funciona Bitcoin.

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